Расположен в долине реки Ольховка, на южной окраине г. Кисловодска. Водопад возник в месте пересечения рекой пласта известняков нижнемелового возраста, подстилаемых тонкозернистыми обломочными породами морского происхождения. Известняки имеют серый цвет, узловатую текстуру и горизонтальную плитчатую отдельность. Вследствие повышенной прочности они отпрепарировались на местности в виде ступеней высотой 4-5 м. Вода падает со ступеней в виде двухъярусного каскада.